发布日期：2025-08-09 05:24 点击次数：69
8月1日远洋推出境内债重组决议，涉约180.7亿元债券，有四清偿选项，境内债券余额最高将减少69%。
◎ 文 / 房玲、洪宇桁
]article_adlist-->继3月份完成境外债重组之后，8月1日远洋集团推出了合座境内债券重组初步决议。本次远洋的境内债重组决议给债权东说念主提供了四个清偿选项，包括现款购回、股票经济收益权、金钱抵债以及长久留债。
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境内债重组决议给出4个选项肃穆现款回购和周转存量金钱
笔据企业公告，本次远洋集团境内债券重组初步决议触及“H18远洋1”、“H15远洋5”、“H15远洋3”、“H19远洋1”、“H19远洋2”、“H21远洋1”及“H21远洋2”共7笔公司债以及“24远洋控股PPN001(重组)”、“21远洋控股PPN001”和“22远洋控股PPN001”3笔银行间定向债务融资器具。从企业的2024年报来看，收尾2024年底这些债券的存续本金金额约为180.70亿元。
本次远洋集团境内债券重组决议给债权东说念主提供了四个清偿选项，具体如下：
1.现款购回选项：远洋集团以不跳跃8亿元的现款，按照债券剩余面值20%的价钱，购回不跳跃40亿元的见地债券。按此筹画该选项的本色清偿率仅20%。
2.股票经济收益权选项：远洋集团向香港终点磋商信赖增发不跳跃28亿股普通股，以股票出售净额偿付部分债券，每100元东说念主民币剩余面值见地债券受偿的定增股票数目=100元东说念主民币╱（本选项登记报告公告日港元兑东说念主民币汇率×本选项登记报告公告日前20个往改日远洋集团股票来回均价×5倍）。按照2025年8月7日的收盘价0.109港元/股和港元汇率估算，不研究中介用度及税费影响，债权东说念主每100元东说念主民币见地债券受偿的股票约为200股，逶迤为现款约为20.03元东说念主民币，清偿率亦然20%驾驭。
3.金钱抵债选项：金钱抵债选项进一步细分为住宅花样收益抵债和生意花样收益抵债两类，前者底层金钱为京津冀及大湾区住宅花样收益权，按每100元面值受偿30元偿付，清偿率为30%，待偿本金金额不跳跃东说念主民币30亿元的见地债券，并由远洋控股补足未达偿付额的部分。后者底层金钱为北京生意花样收益权，按每100元面值受偿100元信赖份额（口头全额兑付但非现款）偿付，待偿本金金额不跳跃东说念主民币40亿元的见地债券，天然口头清偿率高达100%，然则本色现款回收则严重依赖花样收益褂讪性。
4.长久留债决议：见地债券的到期日将延迟10年至2035年9月30日，利率救济为每年1%。见地债券现存一起增信金钱中，除部分用于选项1-3外，其余将不竭为长久留债决议提供增信。该决议虽未平直削减本金，但也通过延期和缩短利率稀释清偿权价值。
淌若前3个选项树立且一起选满，预估最终长久留债对应见地债券畛域在56亿以上，按此估算，境内债券余额最高能减少69%，企业杠杆大大缩短，推动企业更快干预健康运营。在债权东说念主选拔方面，境内债务重组决议更天真，现款+股权组合更均衡，短期偿付智力更强，同期也能通过金钱周转优化金钱欠债表。
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境外债重组具备行业鉴戒真谛借助王法篡改得以到手通过
比拟于境内债务重组决议，远洋的境外债务重组决议针对56.36亿好意思元（约400亿东说念主民币）的债务则接收结构化削债与法律强制机制。企业通过刊行22亿好意思元的新单据以及强制可转债、永续债来竣事债务重组，其中新单据的利率降至3%（远低于原债务6%-8.75%），苦衷原始债务39%的本金；强制可转债则是两年期零利息债券，预设转股价0.58港元/股，若股价抓续低于转股价（2025年8月7日收盘价0.109港元），债权东说念主不错选拔强制可转债并进而转股不详转为新永续债（无利息，股息支付取决于公司筹备景色）。同期远洋将债权东说念主按照债务类别分为4组：A组（银团贷款19.18亿好意思元）获60%新债务分派，B组（好意思元债券19.2亿好意思元）获27.4%新单据，C组（好意思元债券11.98亿好意思元）获7.3%新单据，D组（永续债6亿好意思元）获5.3%新单据，剩余债务转为强制可转债或永续债。
由于远洋的境外债重组决议聚会了英国重组筹画（不断好意思元债券）和香港条约安排（不断银团贷款）竣事了跨辖区绑定，法院可强制通过决议（如B/D组反对无效），不错确保一次性惩办；同期接收了包括境外金钱（如香港）抵质押、境内花样收益权担保，进步了清偿可行性，一定经过上使得重组决议的实践更有保险。
合座看来，由于境表里债务处置中法律结构、法律器具与推进权责有着显耀互异，远洋的境外重组凭借着王法篡改与结构化想象到手竣事了系统性压降债务畛域，但债权东说念主本色回收率受股价和筹备风险严重制约，同期莫得本色收货现款。境内重组决议则拿出了部分现款缓解短期危险，同期愈加侧重于周转境内存量金钱，相较于境外决议而言愈加天真，境内的债权东说念主相对而言也有更多的选拔。
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